作为 2024 年的热门种类，在供需偏紧的状况下，氧化铝期货全年涨幅超 30%。但本年开年后已连跌两日，昨日午盘跌超 6%，领跌商品商场。音讯面上，氧化铝迎来多重利空，山西区域大型氧化铝企业复产，几内亚博凯区域运送受影响的两家大型矿企已回到正常状况，博法区域不能发运的两家矿企也逐渐康复运送，其间一家部分康复装运。有色金属分析师王贤伟表明，昨日氧化铝盘面大幅度下滑是因现货供给逐渐宽松。上一年 12 月氧化铝供给小幅提高，下流电解铝企业因亏本少数减产，供需缺口显着收窄，本周氧化铝库存拐点已现，货源渐富余，近期现货均贴水成交，商场对未来现货供给宽松的预期增强。汪国栋称，丰盛加工赢利驱动氧化铝企业增产，在氧化铝价格近一个月走低时，氧化铝工厂周度开工率迎来小幅反弹。光大期货有色分析师王珩弥补，矿石供给节奏主导氧化铝产量节奏，上一年 12 月下旬几内亚旱季影响淡化，矿石发运好转，前期部分检修企业回归及新产能开释，导致氧化铝年末产能提高。王贤伟说，云南区域电力供给足够，当地电解铝企业未减产，西南区域氧化铝需求安稳，北方区域铝厂有冬储收购需求，四季度通常是需求旺季，现在氧化铝现货价格高企，出产赢利高，部分企业复产，开工率小幅反弹。面临产能添加和供需缺口，王贤伟以为，后续现货供需会更宽松，期货近月合约或进一步跌落，但下方空间存在约束。2505 及之后的远期合约短期超跌，因进口矿石本钱抬升，若按进口矿 105 美元/吨测算，河南区域出产所带来的本钱超 3800 元/吨，且近期有进口矿成交价超 120 美元/吨，意味着有公司制造本钱超 4000 元/吨，在矿石价格未跌时，远期合约估值不该低于本钱线太多。别的，跟着氧化铝现货供需渐宽松，期货盘面将由牛市结构转为熊市结构，可考虑空近月多远月的跨期反套战略。王珩称，从现货端体现看，下流对高价货源承受度下降，但短期供给难大幅宽松、矿价高和进口氧化铝窗口继续封闭等致现货相对 1 月盘面仍有较高升水，期现收敛空间大，不宜对近月合约跌幅计价过深。此前布局远月合约的部分空单止盈离场，后续可张望 2503 或 2505 合约逢高做空时机。汪国栋表明，下流需求旺盛而上游铝土矿供给缺乏，供需错配是氧化铝本轮大行情的中心驱动。展望 2025 年，上游铝土矿供给增速上升，下流电解铝需求增速放缓，氧化铝基本面估计逐渐好转，价格将下行回归合理区间。投资者后续需侧重重视几内亚矿石供给状况。

　　特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包含在内)为自媒体渠道“网易号”用户上传并发布，本渠道仅供给信息存储服务。

　　我国股市，AI智能体+DeepSeek：最利好的4家企业，悉数有望翻倍！

　　证监会主席吴清：第二批保险资金长时间股票投资试点春节前批复520亿元 前两天又批复了600亿元

　　“再生资料” 首入政府工作报告 已组成百亿央企集团 25年循环经济工业产量将达5万亿

　　北控加时险胜浙江：余嘉豪25+24 里勒46+8+8约克48+10+11+10三分

　　15分大逆转！深圳男篮险胜江苏，贺希宁30+9周鹏19+4，威姆斯万能

　　OPPO 周意保泄漏 Find X8 Ultra 手机电池大于 5910mAh

　　苹果折叠屏iPhone最新猜测：Touch ID回归，价格超1.6万元！

　　分析师猜测iPhone折叠机型将于2026年末推出 不带Face ID